下半年债券投资 多元配置为宜

admin 2个月前 (07-26) 社会 28 0

随政府及央行财政政策与货币政策的强力支撑,债券市场流动性显著改善,全球资金连续三个月回流高收益债券市场。法人表示,大部分债券长期评价仍便宜,不过,下半年要留意三变数,多元布局各券种应是较佳投资高收益债策略。

近期公司债发生违约、信评调降和堕落天使的数量增加,富达投信表示,自3月25日以来至7月上旬为止,美高收债券基金买超金额高达500亿美元。7月初以来迄今,B级债涨1.27%,优于BB级债上扬1.24%、CCC级债的1.11%。各类产业债又以科技债表现最为突出,上涨1.99%,较第一季时有明显改善。

联博集团全球多元固定收益投资组合经理马修.谢尔顿表示,随着经济逐渐解封、迈入复苏,加上油价反弹降低相关债券发生违约或降评的可能性,高收益债券市场有望回归常轨。在基本面逐渐回稳的环境下,美元计价的公司债表现将有机会优于公债。

展望下半年投资,谢尔顿认为,影响债市有3项关键,分别是美国总统大选、第二波疫情隐忧以及中美对峙升温等左右市场。面临不确定因素的挑战,集中投资单一标的较无法因应快速更迭的市场动态,建议投资人应广角布局各类券种,无论是高收益债、证券化资产以及新兴市场债券等等,都有值得观察的标的。

富兰克林华美全球高收益债券基金经理人张瑞明则表示,全球多国近期纷纷面临解封后疫情挑战,美国尤其严峻,然与3月时相比,疫调与筛检速度已大幅提升、疫苗与药物也正火速研发,而资本市场在央行积极宽松之下,大量闲置资金尚未进场,低接买盘预期将适时提供支撑,市场强弹之后的累积卖压可望有序释放。

富兰克林华美投信提醒投资人,复苏过程之中,难免市场会有震荡整理的可能,故建议投资人不应太过担忧短线波动,在债券资产投资的部位,仍应中长期持续持有,或逢低可单笔分批进场加码,不应偏重单一债券类别。

优高收抗震 稳健布局首选

优先顺位高收益债行业组成多元,有助于平衡投资组合波动。图/美联社 近期在全球投资情绪回稳,各国央行货币宽松不变,带动优先顺位高收益债、高收益债表现,近三个月涨幅逾8%,低利环境下有助支撑优高收债、高收债涨势延续,但疫情风险未除,须提防市场波动,掌握优先顺位高收益债低波动、高息收及优先偿付性质,高投资保障满足收益、风险兼顾目标。 群益全球优先顺位高收益债券基金经理人李运婷表示,全球低利率环境,优高收债、高收债具息收资产,续获资金青睐,但疫情隐忧仍在,不确定性犹存,追求收益同时,波动管理同样重要,布局波动度较一般高收益债

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