一只抗疫力强的收息股沧海遗珠

admin 4周前 (08-22) 财经 15 0
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香港便利店品牌「OK」的母公司——利亚零售(SEHK:831)最近公布2020年中期业绩,集团在疫市展示出强劲防守力,中期股息持平,长线投资收息可买?

无惧零售寒冬

疫市为零售业带来强烈逆风,本地防疫措施收紧,加上社区距离意识抬头,大众外出消费意欲大减。零售额受挫,不少业务防守力较低,如面向旅客消费的零售店大受打击,边际低的零售商更因而陷入困境。然而,利亚零售的表现相当硬朗,收益在上半年录得5.7%增长至28.6亿元(港元·下同),核心经营溢利仅轻微下跌3.2%至1亿元,反映出集团业务防守力。

民生消费靠定

集团的业务表现防守,主要是因为旗下品牌以民生需求为主。OK便利店主要为社区消费者带来便捷的消费体验,虽然疫情中外出活动有所减少,但社区消费需求依然存在,食肆在防疫措施下提早关门更可刺激大众到便利店消费的意欲。利亚经营的OK便利店业务在期内的营业额按年增加7.9%至23.6亿元,可比较同店销售额增长则为8.3%。不过,销售增长主要来自高定价低边际产品,造成毛利较去年同期减少约2.7%。

此外,集团所经营的饼屋品牌——「圣安娜」同样面向本地需求,但分部营业额仍按年减少5.5%至4.8亿元,集团归因于生日蛋糕销售减少,但包装产品受惠疫情而录得双位数增长,在家庆祝节日的趋势亦带来利好影响。至于集团的眼镜业务「Zoff」的营业额则录得12.7%增长,主要贡献自集团的扩长策略,新店持续增加市场份额,如期内在铜锣湾利舞台广场及尖沙咀美丽华广场开设两家新分店。

长线收息价值吸引

利亚零售在疫市中展示出强劲的业务防守力,相比起整体零售业更是锋芒毕露。虽然集团预期上半年所面临的挑战将在下半年延续,但集团旗下品牌在上半年所反映出的强劲适应能力有望持续巩固。收益来源稳定,利亚零售的业务表现有较高确定性,而且集团的财务状况稳健,没有银行借贷之余,更拥有4.1亿元现金储备,占总资产近18%,长线维持稳定分派的能力可靠。

结语

利亚零售的业务确定性高,疫市中展示强劲防守力,值得加入收息组合。

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